Climate Change and ESG Investing

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By Raymond Chan
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Date posted:
13 February 2020, 4:43 PM

重環保履社責 企業賺良心錢

澳洲在過去四個多月裏經歷了歷來最嚴重的一場山火,不但奪去了數十條人命和燒燬了數以十計的民居,還帶來一場慘痛的生態災難,葬生火海的動物估計數以億計!近幾年來發生的多場天災,一定程度上與全球氣候暖化不無關係,究竟有多少次的天災其實是由人禍造成?無論如何,肆虐澳洲的這一場大型山火,再次鈎起不少投資機構以至是散戶對「環境、社會及管治」(Environmental, Social and Governance,簡稱ESG)經營模式的重視……

Wind turbine 

何謂ESG?

提到山火,就讓我們先看一看ESG的「E」是什麼?「E」就是「Environmental」的縮寫,這是指企業把環保概念融合到它們的業務營運,為企業提供經濟上的好處的同時,又能造福社會和生態環境。

面對大自然對人類破壞環境的行為作出多次反撲,環保意識在越來越多國家抬頭。位於北歐的挪威便踏出了一大步,於去年3月容許管理著1萬億美元資產的主權基金,減持石油股和天然氣股的投資。

另一邊廂,坐落在中歐的奧地利,享有得天獨厚的地利環境,十分適合開發風力發電。資料顯示,由風力發動機把風的動能轉化成的電力,足夠供應給奧地利全國的四分之一住戶,並可大大減少二氧化碳排放。

那麼,一般企業可以為環保作出什麼貢獻?其實,簡單如採取有效的節能措施,以至是把紙張雙面打印等等,既可以為環保出一分力,又可節省成本,一舉兩得。

「Social」的縮寫是「S」,從投資的角度去看,其背後所強調的中心問題,就是企業的社會責任在可持續投資(Sustainable Investment)中所扮演的角色。可持續投資是近年來發展得最快的其中一項投資範疇,著眼長遠發展,即在投资组合的決策和管理中,務求平衡环境、社会和管治因素。

聯合利華的成功演繹

從短期的挑戰到長遠的使命,為數不少的社會因素都足以影響一家企業的財務表現,包括:重視人權(例如不與剝削童工的公司合作)、嚴守勞工標準和人力資源管理,以及著重產品安全及責任等等。

換句話說,企業經營一盤生意時,不再是只顧向「錢」看。然而,一家重視社會責任的企業,不但可以挽留好的員工、提升員工的工作效率,並有助提高企業的社會形象和品牌認知度,到頭來始終會對企業盈利帶來禆益。

至於「G」則是「Governance」的縮寫,一家著重會計準則、商業道德、廉潔和風險管理等因素的企業,將有助其達到長期增長和成功的目標。

在聯合利華(Unilever)服務了10年、剛剛退休的前任首席執行官波爾曼(Paul Polman),便為大家演繹了如何成功推行ESG經營模式。他在任期間所落實的其中一項「壯舉」,就是取消每季度公布業績評估的傳統,一改由來已久企業首要向股東交待的處事方式,轉為先要面向社會,道出了企業規模越大,社會責任越大的真諦。波爾曼此舉一度惹來股東的一陣「騷動」,拖累股價下跌;可是這一場「騷動」很快便結束,股價隨之而掉頭反彈。在2009年初至2018年底這10年里,聯合利華股價累積勁漲接近1.5倍。

此外,波爾曼為聯合利華成功開拓了可持續增長的營運新模式,他定下了兩大目標:把企業規模擴大一倍,以及把其「環境足跡」(Environmental Footprint)由當時的水平減少一半,為的就是要幫助這間擁有多個著名食品、飲料和個人護理產品等品牌的企業,接觸到更廣泛的客戶群,並且留住長期投資者。

「聰明錢」投向哪一方?

「環境足跡」又稱作「生態足跡」,是一種衡量人類對地球生態系統與自然資源需求的分析方法,所以「環境足跡」越小,代表對大自然的破壞也越小。

ESG經營模式之所以如此重要,是因為全球越來越多的「聰明錢」青睞這方面的投資。在ESG表現較失色的企業,品牌形象顯得相對較差,從而較難獲取所需的資金,亦可能較難與客戶、股東和投資者建立長期的良好關係。

再說,加緊應對地球氣候暖化問題,不是為了眼前的回報,而是為了下一代的未來著想!

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