Federal Budget

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By Raymond Chan
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15 October 2020, 12:37 PM

预算案下 谁是赢家?

澳洲联邦政府为了拯救经济于水深火热之中,果断地推出了有史以来最大规模的纾困措施,暂把先前所许下的「告别财赤」宏愿搁在一旁,深明救市如救火的道理。 联邦政府「救不了经济誓不休」的决心,澳洲股票投资者显然也感受得到,这股气氛让到澳洲股市在风雨飘摇的「疫市」里重新站稳了阵脚。 那么,联邦政府所出台的不同纾困措施,最能惠及哪些行业板块?

在新冠肺炎疫情下,澳洲经济陷入了大萧条以来最严峻的衰退。 有见及此,联邦政府于10月初发表财政预算案时,摆出坚决姿态要通过大洒金钱和慷慨减税,双管齐下地将经济从衰退的深渊中拉出来。

央行欠弹药 政府出法宝。

实上,澳洲储备银行的基准利率已经降至0.25厘的历史低位,与零水平仅一步之遥,在这样的形势下,澳洲继续单靠货币政策去撑住经济似乎已经再行不通,联邦政府在「非常时期采取非常手段」是刻不容缓的事,即使要面对千亿澳元计的财政赤字也在所不惜。 20202021财政年度,预计澳洲的财赤将会达到2,137亿澳元,相当于国内生产总值(GDP)的11%,明显高于20192020年度的4%比率。

尽管财赤梦魇又再困扰住澳洲,但我们相信国际评级机构应不至于会贸然降低澳洲的信贷评级,所以,联邦政府在预算案中提出的「非常手段」,就算未能一下子刺激澳股狂升,也有助局限大市的任何调整。

全力经济剑指三目标。

最新一预算案所带出来的信息,就是联邦政府势将不惜工本去全力修复经济,当中的三大目标分别是:

  • 过工资补贴和税务改革,缓和新冠肺炎疫情所造成的冲击;
  • 推出「创就业计划」(JobMaker)等措施,追回所失去的产量和岗位;
  • 针对性地投资于战略产业,创建未来。

整体而言,联邦政府所推出的减税、工资补贴和增加基建开支等措施,为大家带来了希望,期盼重量级的财政政策,能够弥补经济因应疫情而失去的美好岁月,尽早重拾正轨。

推多元措施 捧受惠板塊

让我们通过剖析预算案中的重点,抽丝剥茧,推敲哪些股票板块将会成为主要的赢家......

重点一:经济预测。

受到新冠肺炎疫情打击,GDP难免会在2021财年受创,倒退1.5% 过,随着限聚令等抗疫措施逐步放宽,经济又一步一步重启,GDP2022财年可望反弹4.75%,并于2023财年起回复到趋势增长水平。 对经济前景较先前的预测乐观,加上债务未至于失控般飙升,这应会被视作正面信息,有助稳定大型银行的信用评级。

重点二:税务改革。

虽然第三阶段的减税措施维持原来的时间表,可是第二阶段的减税措施推前到202071日起实施;再者,一次性的「中低收入人士入息税抵扣」(Low And Middle Income Tax Offset简称LAMITO),将会延长至2021财年,扣税额最高达1,080澳元。

此外,联邦政府引入临时性的投资税务优惠,全年营业额低于50亿澳元的企业都可符合资格,相当于适用在全澳九成九的公司。 2020106日当天或之后购买,并于2022630日或之前使用或安装的全新可折旧资产(Depreciable Assets),均可以实时撇销(Instant Write-off),不设上限。

在上述的税务改革方案下,客户群以中低收入阶层和小生意为主的零售商,生意额可望得到提升。

重点三:工资补贴。

在新出台的「创就业计划」下,合资格的雇主每聘一位年龄介乎1629岁的合资格年轻雇员,每周可获得200澳元的工资支出补贴,为期12个月, 至于合资格雇主每新聘多一位年龄介乎3035岁的合资格雇员,则可以在新员工到位后的12个月里,拿到每周100澳元的工资成本补助金。 创就业计划」可以减轻雇主增聘员工的成本,并有利于整体商界于2021年度实现盈利增长或止亏为盈。 随着有计划鼓励雇主增聘人手,网上职业介绍所、雇主和待业的打工族三方都能成为赢家。

重点四:增加基建。

联邦政府大洒金钱去大兴土木,于预算案中多拨100亿澳元进行基建工程,换言之拨作基建的资金合共达到1,100亿澳元。 在工程招标增加的情况下,工程公司、承包商以至是物料供应商将有更多生意机会。

重点五:国民保健。

为了尽早成功抗疫,联邦政府额外拨款17亿澳元,务求第一时间取得新冠肺炎疫苗和相关消耗品。 尽管疫苗何时才能正式面世存在变数,无论如何本土的疫苗合约生产商可望得益。

重点六:支持首置。

首置者房贷首付计划(First Home Loan Deposit Scheme,同时,是FHLDS)的名额增加1万个,合资格的首置人士只须支付5%首付,即向银行申请相当于房价95%的房贷。 虽然首付金额低于20%,但由于联邦政府为当中的15%贷额做担保,所以合资格首置者不用支付按揭保险(Lenders Mortgage Insurance)。 此外,有计划下的房价上限有所提升,扩大合资格首置人士可以购买的住宅类型范围。

应联邦政府出手支持首置人士,按揭中介、建材供应商和建埜供应商亦成为赢家。

股市有力上 莫嫌路颠簸。

总括而言,联邦政府公布的最新一份预算案,旨在通过强而有力的财政政策,刺激内需的同时,又能够恢复消费和商业信心,让澳洲经济能够更好地度过新冠肺炎疫情这一次难关。 预算案中的种种措施,可望促使企业向上修订其盈利预测,但基于经济复苏步伐或呈现不均,加上个别纾困措施不是一时三刻就能够全面发挥作用,所以投资者在设定投资组合时,应该弹性考虑短期的变数。

展望股市前景,澳股短期走势难免会较颠簸,但应该还有进一步回升的空间!

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